从跌停到涨停 上海家化经历了什么?

从跌停到涨停,上海家化经历了什么?

来源:金融投资报

从跌停到涨停,近24小时内老牌日化股上海家化(600315.SH)经历了一场不小的波动。

在微博评论上,有关上海家化的跌停也是众说纷纭。受此影响,重仓杀入上海家化的私募大佬也被提及,并被认为是踩了大雷。

然而,仅过一天,上海家化就开盘涨停,2月3日公司报收39.91元/股,总市值达270.58亿元,一扫前一交易日跌停的阴霾。

上海家化日K线图

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从跌停到涨停
上海家化经历了什么?

关于上海家化的跌停,股吧中争议最大的就是公司的业绩。

2月2日晚间,在股价跌停后,董事长兼首席执行官潘秋生在线上业绩说明会上表示,“相信市场应该有一个正确的反应,所以对今天股价的表现不予置评。”

果不其然,第二天上海家化就开盘涨停。对于从跌停到涨停的上海家化,一位不愿透露姓名的券商人士对记者表示,“这背后有可能是资金在护盘。”

2月3日,上海家化主力资金流入情况显示,公司主力资金净流入7127.14万元。其中,超大单净流入5986.96万元,散户资金净流出7127.14万元。

在上海家化的前十大流通股中,记者注意到,重仓公司的还不是公募,而是私募基金。

2020年年报显示,冯柳旗下的上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅邻山1号远望基金买入2380万股,为第二大流通股东。业内知名的上海重阳战略投资有限公司-重阳战略聚智基金和上海重阳战略投资有限公司-重阳战略同智基金,分别买入1897.12万股和1060万股,为第四大股东和第六大股东。

可以说,在某种程度上,上海家化是被调研能力强的私募所看好。

有意思的是,在上海家化上蹿下跳后,2月3日,包括光大证券、安信证券在内的大型券商均对上海家化给出”买入“评级。

其中,光大证券在研报中表示,公司三年规划稳步推进,多品牌发展亮点丰富。具体来看,光大证券认为,上海家化转型后,线上渠道增速较高,且毛利率稳定,控费效果突出。总之,2021年在加大改革红利的背景下,上海家化旗下的品类、品牌、商品、渠道有多方面的升级。

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上海家化转型
仍在阵痛中

回顾这几年上海家化的转型,可以发现,这家老牌公司没有找到“合适”的位置。

从上海家化掌门人的变更来看,公司7年3次换帅,这使得上海家化在转型上举棋不定。

2020年6月16日,上海家化官方微信公众号发布公告称,第七届十一次董事会审议通过关于选举公司董事长的议案,董事会选举潘秋生为公司第七届董事会董事长。潘秋生在股东大会上表示,将进一步推进品牌年轻化。

此前,上海家化先后经历了前董事长葛文耀、谢文坚和张东方。

业内人士表示,从历年发展来看,每当业绩出现较大波动时,上海家化的第一反应就是高层换血。

在谢文坚时期,他提出了上海家化要聚焦五大品牌,加大对佰草集和高夫的投资,适度投资六神和美加净,对家安做进一步探索。

但两年之后,即2016年上海家化就业绩突变,净利润仅同比增长不到2%,归属净利润下跌90.91%。之后,上海家化发布新品牌战略,对旗下品牌佰草集、玉泽、双妹、六神、高夫、美加净等品牌进行了战略升级。

短短几个月后,2020年6月潘秋生又接棒谢文坚,成为新的掌门人,并且又一次给出发展调整策略。

记者注意到,在2020年年报中,潘秋生确定了上海家化差异化的品牌发展策略,将护肤品类(佰草集、双妹、玉泽、典萃等)作为快速发展品类,将六神、启初、高夫等列为细分冠军品类,将家安、美加净等列为细分领先品类,并聚焦头部产品,逐步减少现有产品中的长尾产品。

值得一提的是,在对佰草集品牌的梳理中,上海家化提出了策略性收缩门店、主动消化社会库存的战略,这意味着作为上海家化的招牌品牌,佰草集在护肤品牌的竞争中依然处于劣势。

反应在业绩上,上海家化2020年的单季业绩也是下滑明显。

具体来看,在归母净利润上,2020年一季度上海家化同比增长-48.89%,二季度同比增长-58.68%,三季度同比增长-42.25%,四季度同比增长-22.78%。

环比来看,虽然2020年第四季度的增长率下滑程度比第三季度好很多,但整体下滑的趋势并没有改变。

对此,有业内人士认为,在互联网新的消费模式下,这家老牌的日化企业显然仍未适应。因此如何加码新产品,进行品牌升级,依然是其需要解决的问题。

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